【华安机械】行业深度 | 键合开荒：先进封装产业+键合工夫发展，共驱键合开荒广宽空间

华安证券机械团队

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AI、电动汽车和先进出动开荒等结尾欺诈阛阓的运行下，弥远键合以及临时键合息争键合开荒阛阓接续增长。相对的，光刻和键合开荒的升级迭代，是下流阛阓接续迭代的迫切复旧。

键合工夫跟着下流欺诈规模变化而不停发展，热心键合工夫发展本人带来的开荒厂商契机。

 国内厂商正加速HBM、2.5D/3D封装的打破与产能培植，高端先进封装全体仍处于产业化发展的前期。产业的国产化打破，为国产键合开荒厂商提供了故意机遇，将有望迎来自身居品打破+下流产业放量的双重机遇。

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合适性施展：《证券期货投资者合适性搞定办法》于2017年7月1日起负责实行，通过本微信订阅号/本账号发布的不雅点和信息仅供华安证券的专科投资者参考，完竣的投资不雅点应以华安证券研究所发布的完竣讲述为准。若您并非华安证券客户中的专科投资者，为截至投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号/本账号中的任何信息。本订阅号/本账号难以成就侦探权限，若给您形成未便，敬请宽恕。我司不会因为热心、收到或阅读本订阅号/本账号推送执行而视关系东说念主员为客户。阛阓有风险，投资需严慎。

迫切教唆：本文执行节选自华安证券研究所已发布证券研究讲述：键合开荒行业深度：先进封装产业+键合工夫发展，共驱键合开荒广宽空间（发布时间：20250320），具体分析执行请详见讲述。若因对讲述的摘编等产生歧义，应以讲述发布当日的完竣执动作准。

分析师：张帆(S0010522070003) 邮箱:zhangfan@hazq.com  

徒月婷（S0010522110003）邮箱：tuyueting@hazq.com

华安机械团队先容

张帆，CFA，机械行业与经济复合配景，证券从业16年，华安证券机械行业首席分析师，曾屡次得到新金钱、水晶球最好分析师，2022年7月加入华安证券研究所。 

徒月婷，华安机械行业分析师，南京大学金融学本硕，曾供职于中泰证券、中山证券，2022年9月加入华安证券研究所。

王君翔，德国斯图加特大学环境工程硕士，曾接事于上海电气、晶科动力，2022年12月加入华安证券研究所。

陶俞佳，伦敦大学学院容颜与企业搞定硕士，工程与财务复合配景，3年研究行业职责资历，曾供职于申港证券，2023年4月加入华安证券研究所。

方婧姝，华东理工大学金融硕士，2年往复职职责资历，2023年7月加入华安证券研究所。

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（转自：有机投资）

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