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ETF和ETF聚拢基金份额的折柳有哪些？（上）
发布日期：2025-04-06 08:08 点击次数：132
ETF聚拢基金固然将绝大部分基金钞票投资于追踪合并主张指数的操办ETF，与ETF的风险收益特征具有很强的相关性，然而两者在基金投资运作、购买往复容颜等方面也存在各异。
（1）投资主张
ETF径直投资于主张指数的成份股；ETF聚拢基金采用曲折投资的容颜，通过将绝大部分基金钞票投资于操办ETF以齐全追踪主张指数阐发的目的。
（2）投资比例
ETF由于收受什物申购、赎回机制，其股票钞票投资比例最高可以达到100%。ETF聚拢基金需要保留至少5%的现款等流动钞票布置现款申购、赎回，其通过ETF曲折捏有的股票钞票投资比例最高为95%。因此，ETF聚拢基金通过投资ETF对主张指数的追踪罪状络续大于ETF，具体阐发为指数高涨/下落时，ETF聚拢基金高涨/下落幅度小于ETF。证据投资比例的各异，相对应的是，ETF的事迹比拟基准络续为主张指数收益率，而ETF聚拢基金的事迹比拟基准一般为“主张指数收益率×95%+银行活期入款利率（税后）×5%”。
（3）投资容颜
ETF践诺一级市集申购、赎回和二级市集往复并存的投资往复轨制，投资者既可以按照申购、赎回清单的条目，收受份额申购和份额赎回的容颜在场内申购赎回ETF，也可以按照市集价钱在场内贸易ETF。ETF聚拢基金一般不在证券往复所上市往复，只可通过场外现款申购赎回进行投资，申购、赎回划定与平时的灵通式基金有计划，收受金额申购、份额赎回的容颜。
（4）投资门槛：ETF申购、赎回由于收受什物申购、赎回机制，投资门槛较高，一般最小申购赎回单元为几十万份以致上百万份，ETF往复需称心证券往复所的陈说数目条目，需为100份或其整数倍。ETF聚拢基金的投资往复门槛与平时的灵通式基金有计划，最低可低至1元。
选自深圳证券往复所基金惩办部编订的《深交所ETF投资问答》（中国财政经济出书社2024年版）
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